上篇我们学习了彼得·林奇的13条选股准则，这些准则是他在长期投资实践中总结出来的经验和方法。

这次我们将学习彼得·林奇，如何通过各项财务数据和各道信息，来综合判断公司当前的“健康问题”，以做出是否值得投资的决定。

也就是第9~15章的内容，我们一起来看一下吧~

一、哪些股票不能买？

1.已经热门很久的行业股票：

比如近几年新能源快速发展，也带动了光伏行业的迅速增长。

但是随着加入光伏行业的玩家越来越多，但国内市场就那么大，行业产能开始过剩。

这个时候光伏开始出海找新的增长点，但是由于我国光伏企业的成本实在是太低了，一去别人家溜达就被制裁了。

所以，当前整个光伏的现状就是：国内产能过剩，国外活不下去。

而就当前行业价格战这么内卷的情况下，也没倒闭几家公司。

所以至少未来两年，都不会看好这个行业。

2.被吹捧成“下一个”的公司：

这些公司被吹捧，可能是因为与“第一名”的公司有着类似的商业模式或行业地位，同时还具有一定潜力或较强的竞争优势，并且市场对于该行业或概念的情绪持续热烈。

比如被称为类似于“下一个茅台”的优质企业。

但并不意味着它们一定会达到“茅台”的地位。

因为哪怕是同处一个行业，但每家公司的发展也会受到多种因素的影响，包括市场竞争、经营管理、宏观经济环境等。

因此，对于这类被市场过度追捧的公司，我们还是要理性看待，并谨慎分析公司的财务数据和未来前景等信息。

3.“多元化公司”：

近期比较典型的案例莫过于已经被“祭天”的恒大。

早在2020年的时候，恒大总土地储备项目798个，分布于全国234个城市，总规划建筑面积2.31平方米，土地储备原值为4901亿元。

这个数据还是很牛的，而且当时的恒大不仅地产业务发展快速，恒大还在地产业务之上，相继推出了恒大健康、恒大金融、恒大粮油等多项新业务。

正当恒大高歌猛进之时，地产行业遇冷，这给恒大的整体发展带来了巨大的冲击。

本来恒大之前的新业务都是靠着地产来输血，现在主营地产不仅不能给新业务输血，自身造血都成了问题。

最终庞然大物倒塌之后，只留下无数唏嘘之声。

4.会说“故事”的公司：

这类公司通常市值很小（低于100亿），业务带有一些“高科技”成分，在部分游说者的口中，这些公司的新业务一旦研发成功还有可能会“改变世界”的能力。

说到这里，大家可能就会联想到港股科创板和A股科创板里部分“有非常大潜力”的新股公司了。

但这些新成立的公司投资风险非常大！

因为公司才上市，本身业绩也还未经过市场的检验。

上市之初虽然在上市之初都会被市场给予较高估值的情绪溢价，但一旦公司业绩增长放缓，或者前期埋伏的资金“吃饱”后，都会选择在较高点抛售，获利离场。

因此，这里还是建议小伙伴们一定要远离这类小市值和新上市的公司们。

5.过度依赖“大客户”的公司：

每次说到这个观点就被拉出来当“反面教材”的永远有欧菲光的一席之地。

纵观欧菲光的发展之路，在2018年，欧菲光开始进入苹果供应链，为苹果提供摄像头模组等元器件。

在与苹果合作的3年里，欧菲光营收从2017年的337.97亿元增至2019的519.74亿元，几乎翻了快一倍！

但在2021年后，欧菲光被被苹果抛弃，当前营收与净利润分别同比大降24.57%与45.18%。

而除了盈利大幅减少以外，欧菲光专门为苹果定制的生产设备都没有了用武之处，被计提了25亿损失。

反映在股价上，欧菲光的市值更是几乎拦腰斩断，蒸发300多亿市值。

因此，这种过度依赖个别大客户的公司，也是我们要避开的。

一般来说公司前五大客户占比不超过25%是比较合理的。

一旦远超过这个比例，就需要警惕了。

6.名字过于花哨：

每逢岁末年初，A股市场总会掀起“生肖热”。

比如2022年11月～2023年1月，兔年来临之际，作为唯一A股唯一一家名字中带有“兔”的公司——“兔宝宝”在短短2个月时间猛涨了2倍！

但从买卖情况来看，主要是机构和游资在操作，部分知名游资入场合计买入超亿元。

直到1月13号兔宝宝再度开盘涨停后，午盘遭遇“炸板”，随后资金持续流出，股价一路下跌，而新入的散户们却成了接盘侠。

从以上操作，我们不难看出，其实在这个时间段内刚好也是地产低迷期，兔宝宝作为地产业下游的室内板材装饰公司，当时业绩也不好。

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