通过上一篇《宏观经济如何分析？宏观分析数据解读》这篇内容，我们知道，判断一个国家和地区的经济状况主要看经济指标：

包括CPI、PPI、M1、M2、社融规模和PMI等等，并且对这些指标的含义都有了一定的了解。

那怎么通过这些经济指标看目前的经济状况呢？

这是我们本文要解决的问题。

这篇文章我们要通过对我国目前经济现状的宏观分析，了解对经济指标的使用，学习如何使用经济指标来快速判断经济形势，从而指导我们的投资决策。

这里判断经济形势我们用的是快速这个词，主要原因，是我们应该着重培养自己一看数据就能直接感受到经济冷暖的能力，这个对我们的投资有很大帮助的能力。

未来需要更进一步时，再深入挖掘数据背后的因素，也会容易得多。

并且判断经济形势主要是为投资服务，开始就深入到数据中有可能会跟我们的目标背道而驰。

一、透过CPI和PPI看我国经济现状

（一）最新CPI数据解读

先看一个新闻。

据12月9日中国国家统计局公布，中国居民消费价格（CPI）11月同比下降0.5%，高于路透社调查的下滑0.1%预测中值，创下三年来最大降幅。

这个消息给我们的第一印象应该是什么？

下降。

什么在下降呢？

商品价格在下降，也就是说我国的物价水平在下降。

具体数据上，以上年数据为100来算，11月份CPI的数据就是99.5，相当于比去年的物价下降了0.5%，这就是国家统计局的数据来源。

这个数据表明目前我国依然处于通缩风险当中。我们在东方财富网或其他数据网站上看CPI数据，可以看到很明显的下降趋势。

当然我们说过，信用货币时代没有严格意义上的通缩，需要当心的是经济增长乏力或衰退，这一点相信小伙伴们也感同身受。

（二）PPI数据解读

接着看PPI。

同时，即12月9日中国国家统计局公布，2023年11月份全国工业生产者出厂价格同比下降3.0%，环比下降0.3%。

也只有一个字：降。

同时从工业生产者购进价格来看，同比下降4.0%，环比下降0.3%。

从平均数据看，1—11月工业生产者出厂价格比上年同期下降3.1%，工业生产者购进价格下降3.6%。

23年的7-10月份PPI实际是上升的。为什么上升呢？

我们可以想一下这几个月份发生了什么。

这几个月最显着的经济数据就是——原油上涨。

正是从6月中旬开始到9月中旬为止，原油价格出现了一波逼空上涨行情。

作为大宗商品之王，原油上涨自然会带动多种基础商品上涨，反映在PPI上也自然会上涨。

之所以插了这么一段，主要是要让小伙伴在看到数据的时候，可以多想一下数据为什么会表现出这样的状态，要考虑到在全球同此凉热的状态下，我国需要承担的是全球的经济风险。

（三）CPI和PPI双降揭示的宏观经济问题

PPI和CPI同时下降，显然说明，我国的经济形势实际上并不是很乐观，通缩风险依然不减，我国今年通胀保持在3%左右的目标现在看基本上要落空了。

这大概率也是A股这个月继续延续跌势的原因。

经济数据不好，先知先觉的资金就有出逃的动力。

并且这种明显利空，在股市低迷的情况下更加有杀伤力，一般情况下，内外资借此消息大肆做空的概率很大。

很可能又会迎来一次情绪的宣泄。

市场也完美验证了这个判断。

在双12的前一天，A股率先开启打折模式，上午开盘即暴跌，上证指数一度砸到2930.42点。

值得注意的是，由于数据在周六发布，多数投资者大概率已经预见到这个结果，所以上午的市场情绪并没有表现出太大恐慌，显然这个信息消化起来并不困难。直

到下午峰回路转，上证指数最终以上涨0.74%收盘，当然这是另一个剧本了。

我们知道，信用货币下没有真正意义上的通货紧缩。

即使通缩也是暂时的，可能有人会提日本，其实日本是个特殊例子，终身雇佣制、资本海外化都是原因，这里不作展开。

至少在中国，要解决通缩的工具还有很多。

但只要出现通缩，基本上就能确定经济是有问题的， 经济有问题，想要出现牛市或者结构性大牛市就有点难。

二、M1、M2和社融数据揭示的宏观经济问题

（一）M1数据观察

首先看M1和M2这两兄弟的数据。

M1是流通中的货币，是经济发展的主力军，M1下降，意味着社会上热钱减少，经济明显趋冷，市场活跃度下降。

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